苏州银行（002966）：业绩稳步提升

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 11 月 02 日 苏州银行（002966.SZ） 业绩稳步提升 总量研究/银行 苏州银行披露 2025 三季报，25Q1~3 营业收入、PPOP、归母利润同比增速分 别为 2.02%、7.74%、7.12%，增速分别较 25H1 提高 0.21pct、0.37pct、0.97pct， 营收、PPOP、归母净利润增速均稳步继续上升。累计业绩驱动上，规模、成 本收入比下降、有效税率下降形成正贡献，净息差、中收、其他非息、拨备计 提形成负贡献。 核心观点： 亮点：（1）规模稳步扩张。资产端，25Q3 末公司总资产同比增速为 14.6%， 较半年末继续提高 0.12pct。其中贷款同比增长 11.6%，主要以公司贷款为主， 零售贷款仍继续压降。同时公司投资类资产保持 17%以上的增速，在利率波动 期增配 OCI 资产，降低 TPL 比重，减少利润波动的同时为未来留出空间。负债 端，25Q3 末总负债同比增长 14%，其中存款同比增长 12.9%，增速较半年度 提高了 1.3pct，继续稳步扩张为资产端提供支持。 （2）息差企稳回升。25Q3 公司净息差 1.34%，环比 ...