伊利股份（600887）：液体乳同比承压，宣布中期分红

事件：公司发布 2025 年三季度报告，25Q1-Q3 公司营收+1.71%至 905.64 亿 元，归母净利润-4.07%至 104.26 亿元，扣非归母净利润+18.73%至 101.03 亿 元；单 Q3 公司营收-1.70%至 286.31 亿元，归母净利润-3.35%至 32.26 亿元， 扣非归母净利润-3.08%至 30.86 亿元，收入利润符合市场预期。同时，公司宣 布中期分红 30.36 亿元，占前三季度利润比例 29.12%。 液体乳同比承压，奶粉、冷饮等品类稳健增长。分产品看，2025 第三季度液体 乳/奶粉及奶制品/冷饮产品/其他产品营收分别 188.14/76.83/11.99/5.90 亿元， 同比-8.83%/+12.65%/+17.35%/+219.35%，液奶下滑主要系需求依然承压，公 司以渠道健康和经营质量优先，不向经销商压货。奶粉及奶制品、冷饮等品类延 续年初以来的增长趋势。分地区看，第三季度华北/华南/华中/华东/其他地区营 收分别为 81.63/68.86/53.31/42.76/36.31 亿元，分别同比 +3.07%/-8.69%/-0.89%/-7.14%/+1 ...