中航西飞（000768）：单季营收大幅提升业绩稳定增长，

丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 2025Q3 公司实现营收 108.28 亿（同比+27.51%），归母净利润 3.03 亿（同比+5.89%），公司 持续实现营收与业绩的稳定增长。2025Q3，公司存货为 200.33 亿元（环比-5.55%），达到近 年来最低水平，公司持续存货管控效果显著。据 2024 年年报，公司 2025 年经营计划目标为实 现营收 449.88 亿元，截至 2025Q3，公司累计实现营收 302.44 亿元，第四季度公司或将实现 营收的进一步环比提升。公司核心型号在军贸市场中拥有较强稀缺性，未来公司依靠 Y-20、Y- 9 乃至其接替型号有望逐步打开军贸市场，同时民机业务的放量亦有望充分提升公司盈利质量。 分析师及联系人 [Table_Author] 王贺嘉 张飞 SAC：S0490520110004 SAC：S0490525060003 SFC：BUX462 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨中航西飞（000768.SZ） [Table_Title] 单季营收大幅提升业绩稳定增 ...