运达股份（300772）：风机盈利修复，后续增长可期

2025 年 11 月 02 日 运达股份(300772.SZ) 风机盈利修复，后续增长可期 事件：2025 年 10 月 29 日，公司发布 25 年三季报，风机制造业务的 毛利率有所修复。 2025 年 1-9 月公司实现收入 184.86 亿元，同比+33%，归母净利润 2.52 亿 元，同比-6%；扣非归母净利润 2.22 亿元，同比+32%。2025 年前三季度毛利 率 9.1%。 单 Q3 来看，公司实现收入 75.92 亿元，同/环比+43%/+10%；归母净利润 1.08 亿元，同/环比-9%/+27%；扣非归母净利润 0.94 亿元，同/环比-16%/+14%。 毛利率 9.3%，环比上升 1.2pct，主要在于风机制造板块的盈利能力有所修 复。 订单需求旺盛，在手订单充足。 根据三季报的最新披露，2025 年 Q1/Q2/Q3 分别新增订单 5.6/6.4/6.2GW,前 三季度累计新增订单 18.1GW，基本与去年同期新增订单量（18.7GW）持平， 订单需求依旧相当旺盛。截至 2025 年三季度末，公司累计在手订单已达到 46.9GW。充足的在手订单奠定后续交付规模增长的基础。 风机中 ...