学大教育（000526）：2025年三季报点评：师资储备影响短期利润，合同负债高增提升业绩潜力

丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨学大教育（000526.SZ） [Table_Title] 2025 年三季报点评：师资储备影响短期利润， 合同负债高增提升业绩潜力 报告要点 [Table_Author] 赵刚 杨会强 马健轩 SAC：S0490517020001 SAC：S0490520080013 SFC：BUX176 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% [Table_Summary] 单三季度，收入 6.97 亿元，同比+11.19%，归母净利润 143.28 万，同比-89.90%，扣非后亏损 230.06 万，同比转亏（去年同期扣非 912.44 万）。前三季度，收入 26.13 亿元，同比+16.30%， 归母净利润 2.31 亿元，同比+31.52%，扣非后归母 2.09 亿元，同比+29.75%。合同负债，期 末合同负债 12.04 亿元，同比增长 22.45%。预计 2025-2027 年公司归母净利润分别为 2.45、 3.04、3.69 亿元，对应 PE 分别为 22、18、15X，维持"买入"评级。 分析师及联系人 [Tabl ...