迈瑞医疗（300760）：营收增速同比转正，海外市场增速强劲

公司报告 | 季报点评 迈瑞医疗（300760） 证券研究报告 营收增速同比转正，海外市场增速强劲 事件： 10 月 29 日，公司发布 2025 年第三季度报告。2025 年前三季度，公司实 现营业收入 258.34 亿元，同比下降 12.38%；归母净利润 75.70 亿元，同比 下降 28.83%；扣非归母净利润 74.63 亿元，同比下降 28.50%。2025 第三 季度，公司实现营业收入 90.91 亿元，同比增长 1.53%；归母净利润 25.01 亿元，同比下降 18.69%；扣非归母净利润 25.13 亿元，同比下降 17.78%。 点评： 三大业务国际收入持续增长，未来营收有望进一步提速 盈 利 预 测 ： 我们预计公 司 2025-2027 年 营 业 收 入 分 别 为 337.90/369.77/422.23/亿元（2025/2026 年前值分别为 437.21/518.67 亿 元），归母净利润分别为 95.64/109.96/127.46 亿元（2025/2026 年前值分 别为 141.08/166.41 亿元），下调原因主要系国内市场受当下激烈的竞争环 境和持续深化的医保改革 ...