证券时报·数据宝统计，截至11月24日收盘，沪深两市共1118只个股连续5日或5日以上主力资金净流 出。从净流出持续时间来看，大烨智能连续25日主力资金净流出，排名第一；金盾股份连续24日主力资 金净流出，位列第二。从主力资金净流出总规模来看，香农芯创主力资金净流出金额最大，连续8天累 计净流出58.11亿元，兆易创新紧随其后，7天累计净流出52.67亿元。从主力资金净流出占成交金额的比 例来看，天坛生物占比排名居首，该股近6日下跌5.00%。（数据宝） | 601698 | 中国卫通 | 1 1 | 6.15 | 6.01 | -6.67 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002532 | 天山铝业 | 10 | 6.12 | 8.05 | -10.43 | | 300520 | 科大国创 | 5 | 6.12 | 7.88 | -12.71 | | 603366 | 日出东方 | 5 | 6.10 | 9.35 | -20.36 | | 601162 | 天风证券 | 7 | 6.07 | 13.14 | -5.66 | | 000723 | 美锦能源 | ...

11 月 21 日，以 " 智领健康未来 " 为主题的 2025 华夏大健康产业发展暨康复服务大会在北京召开。作为连续四届引领行业风向的标杆盛会，科技与创新 始终是贯穿全程的灵魂主线，而医疗健康企业在环境、社会及治理方面的表现同样被社会各界关注。 万得 ESG高级分析师 受邀发表了主题演讲，详细介绍了蒲公英指数的构建背景、评估体系及市场表现，强调该指数为医疗健康行业可持续发展提供了重 要参考。 万得首先介绍了 Wind 万得的业务背景： "Wind 是一家专业化的信息服务机构，为金融领域开发了信息检索、数据提取及组合管理等专业工具，是国内外 机构投资者的重要合作伙伴。 " 她特别指出， Wind 构建的独立 ESG 评级体系已广泛应用于政策研究、金融决策和企业实践当中，例如国务院发展研究 中心发布的报告及可持续挂钩债券发行实践。 蒲公英指数亦是 Wind ESG 评级体系的一次创新性应用。该指数由华夏时报大健康研究院与万得联合研发，从医疗健康领域 A 股 495 家公司中精选前 50 家组成 " 蒲公英 50 指数 " ，港股 262 家公司中精选 30 家组成 " 蒲公英 30 指数 " ，每月根据 ESG ...

Core Viewpoint - The launch of the "QiYuan Inspection Model" marks a significant advancement in China's clinical inspection field, showcasing the integration of artificial intelligence in medical diagnostics and addressing the core challenges of clinical inspection automation and intelligent decision-making [2][4]. Industry Overview - Clinical inspection is a crucial support for modern medical systems, influencing over 70% of clinical decision-making. Traditional inspection processes face challenges such as large information volumes, complex workflows, and heavy manual review burdens. The explosive growth of medical data has led to high expectations for AI to assist in automatic analysis and intelligent decision-making [4]. - The limitations of general-purpose large language models (LLMs) in the medical field stem from their broad but non-specialized nature, which often fails to provide precise conclusions in complex experimental data and professional judgment tasks. The focus has shifted to developing vertical models that can truly understand inspection logic and possess expert thinking [4]. - In August 2025, the State Council issued opinions to promote the deep integration of AI with key areas such as healthcare, encouraging the development of specialized AI models in the medical field [4]. Company and Technology Background - Mindray Medical, a leading global provider of medical devices and solutions, has been intensifying its AI research and development efforts, forming a technology matrix centered on "AI + medical imaging," "AI + monitoring," and "AI + inspection" [6]. - Since 2023, Mindray has been advancing the "QiYuan" medical model system, with the core achievement being the QiYuan Critical Care Model, which focuses on clinical decision support in ICU settings and has been implemented in several large hospitals [8]. Product Introduction - The "QiYuan Inspection Model" distinguishes itself from general AI through its specialization and interpretability, following a four-stage training system: professional learning, clinical training, thinking simulation, and continuous evolution [9][10]. - The model has been applied in hospitals, significantly reducing the time required for complex report reviews from 20-30 minutes to just 1 minute [11]. - It features automated risk identification and suggestions for retesting when anomalies are detected, creating an automated feedback loop from anomaly detection to correction [12]. - The model integrates multi-source data for comprehensive analysis, enhancing the basis for clinical judgment [13]. - It also supports clinical communication by automatically generating suggestions for follow-up tests and potential interference factors, improving collaboration between inspection and clinical departments [14]. Open Ecosystem and Future Expansion - Mindray plans to open the "QiYuan Inspection Model" to more medical institutions for collaborative optimization and adaptation to specific diseases, establishing a sustainable evolving medical intelligence platform [15]. Conclusion - The release of the "QiYuan Inspection Model" represents a milestone in China's inspection medicine, signifying a shift from passive reporting to active decision-making participation [16]. - The model is expected to significantly enhance inspection efficiency and report accuracy, allowing doctors to focus on high-value clinical judgments and research innovation [17]. - Mindray's "QiYuan" model system is building the foundation for China's medical AI industry, creating a closed loop of data, models, and applications that will support the standardization and internationalization of intelligent healthcare in the future [17].

近日，迈瑞医疗在互动平台向投资者表示，随着社会老龄化加剧，慢性病管理需求日益迫切，公众对生 命信息与支持类产品的需求也从单纯的治疗相关延伸至长期疾病管理与主动健康维护。 迈瑞医疗在研 的基于可穿戴传感器以及AI诊断和预警算法的慢病管理新方案，旨在实现对患者生命体征的持续、无 感监测，弥补传统诊疗中"数据真空"的短板，并基于可穿戴设备获得的高质量数据，融合其他的多模态 临床数据，通过AI算法实现高效诊断、风险分析和预警。该方案旨在打通院内、基层和家庭的堵点， 实现持续、一体化管理。 可穿戴设备和传感器作为数据触角，将患者在家中的日常生理数据实时同步 至基层医生与医院专家平台，构建起一个连续、动态的个人健康数据库。在此基础上，融合AI解决方 案，能够对海量数据进行智能分析，实现疾病风险预警、个性化干预指导以及疗效评估，将医疗服务从 被动、碎片化转向主动、全程化。 该方案的核心优势在于，将基于院内的迈瑞的完整监护解决方案， 进一步延伸到基层和家庭，构筑起围绕病人旅程的完整解决方案。这不仅能够提升患者的依从性与生活 质量，减轻家庭照护压力，更能优化医疗资源配置，是实现"以患者为中心"的智慧医疗闭环的关键一 环。 迈瑞 ...

行 业 及 产 业 医药生物 2025 年 11 月 23 日 本 周 申 万 医 药 生 物 指 数 下 跌 行 业 研 究 / 行 业 点 证 券 研 究 报 告 《本周申万医药生物指数上涨 3.3%，关注 流感疫情变化——医药行业周报 （2025/11/10-2025/11/14）》 2025/11/16 《本周申万医药生物指数下跌 2.4%，关注 医保谈判结果——医药行业周报 （2025/11/3-2025/11/7）》 2025/11/09 证券分析师 张静含 A0230522080004 zhangjh@swsresearch.com 陈田甜 A0230524080013 chentt@swsresearch.com 联系人 陈田甜 A0230524080013 chentt@swsresearch.com 本期投资提示： 6.9%，关注个股创新研发亮点 看好 —— 医药行业周报（2025/11/17-2025/11/21） ⚫ 百利天恒注射用 BL-B01D1 上市申请获受理。11 月 21 日，CDE 官网显示，百利天恒 自主研发、全球首创的 EGFRxHER3 双抗 ADC 药物 iza-b ...

www.hczq.com 证券研究报告 | 医药生物 | 2025年11月22日 华创医药投资观点&研究专题周周谈 · 第151期 多款口服环肽药物具重磅潜力，产业链有望充分受益 本周专题联系人：王宏雨 | 华创医药团队： | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 首席分析师 | 郑辰 | | 执业编号：S0360520110002 | 邮箱：zhengchen@hcyjs.com | | 联席首席分析师 | | 刘浩 | 执业编号：S0360520120002 | 邮箱：liuhao@hcyjs.com | | 医疗器械组组长 | | 李婵娟 | 执业编号：S0360520110004 | 邮箱：lichanjuan@hcyjs.com | | 中药和流通组组长 | | 高初蕾 | 执业编号：S0360524070002 | 邮箱：gaochulei@hcyjs.com | | 分析师 | 王宏雨 | | 执业编号：S0360523080006 | 邮箱：wanghongyu@hcyjs.com | | 分析师 | 朱珂琛 | | 执业编号：S036052407 ...

| 指数 | 蒲公英50指数(866611.WI) | 蒲公英30指数(866612.WI) | | --- | --- | --- | | 发布日期 | 2024年5月31日 | 2024年8月30日 | | 样本空间 | 上交所和深交所医疗保健行业上市公司,共495家 | 港股医疗保健行业上市公司,共262家 | | 选样标准 | 按Wind ESG综合得分降序排列,选取前50家 | 按Wind ESG综合得分降序排列,选取前30家 | | 加权方式 | | 等权重加权 | | 调仓频率 | | 每月调整一次 | | 收益处理方式 | | 价格指数 | | NAME: Worths | | Win. | 本报（chinatimes.net.cn）记者张斯文 于娜 北京报道 11月21日，以"智领健康未来"为主题的2025华夏大健康产业发展暨康复服务大会在北京召开。作为连续 四届引领行业风向的标杆盛会，科技与创新始终是贯穿全程的灵魂主线，而医疗健康企业在环境、社会 及治理方面的表现同样被社会各界关注。 Wind ESG高级分析师翁钰宁发表了主题演讲，详细介绍了蒲公英指数的构建背景、评估体系及市场表 现，强调 ...

第87名迈瑞医疗（证券代码300760）：三季报归母净利润75.70亿元（同比增长-28.83%），排名比半年报下降6名。 从2025年上市公司三季度归母净利润前100强看，尽管医药生物行业受到集采降价、医保控费等多重因素影响，整体业绩持续承压，但是药明康德、迈瑞医 疗依然能凭借强劲的盈利能力在市场中脱颖而出，跻身百强。 第55名药明康德（证券代码603259）：三季报归母净利润120.76亿元（同比增长84.84%），排名比半年报下降3名； 在行业整体低迷的背景下，创新药及其研发外包（CXO）产业链成为了少数高景气的子板块。药明康德作为CXO龙头，直接受益于这一趋势。而迈瑞医疗 所在的医疗器械领域，虽然短期受招标节奏影响，但其通过国际化和技术升级，展现出较强的抗风险能力。 ...

更重要的是，医疗器械从低端到高端的技术突破是一个逐步积累的过程，不存在弯道超车的现象，因此 更加需要公司在研发上踏踏实实地做好每一步。公司未来将持续加大研发创新，通过开发更高性能的试 剂、成像更清晰的影像设备来尽早发现疾病，通过更精准易用的微创或介入器械让疾病在早期就能得到 治愈，通过数智化解决方案提高医疗水平均质化的同时，帮助医院提质增效、控费降本等等，最终将优 质的生命关怀惠及到更多人。 近期有投资者在互动易平台问到，"迈瑞医疗是否有进一步加大研发投入的计划？" 迈瑞医疗认为，医疗器械的创新研发和其他行业很不一样，即使创造出了新的技术路径，首先技术需要 成熟、原理清晰，其次在全球顶级专家认可、临床验证、产品注册等环节中仍需要经历非常漫长且复杂 的过程。 迈瑞医疗回应称，"多年来，迈瑞医疗坚持研发高投入，即使在营收规模快速增长的情况下，依然坚持 将每年营收的约10%投入研发，研发投入比例和规模均在医疗器械企业中处于领先地位。截至2025年三 季度末，公司自2018年登陆A股以来累计研发投入已达到215.56亿元，为公司的未来发展筑牢核心研发 支撑。" 迈瑞医疗在互动易中表示，"公司的除颤仪从研发到上市共经历 ...

| | | | | (截至2025年11月21日) | | --- | --- | --- | --- | --- | | 企业名称 | 申报类型 | ■报主体 | 拟上市证券交易所 | 中介机构 | | | | | | 保存人/主承销商 | | Dermavon Holdings Limited | 间接境外上市 | 海南德镁医药科技有 | 香港联交所 | 华泰金融控股(香港)有限公司 | | (德镁医药有限公司) | | 限责任公司 | | | | InSilico Medicine Cayman | | 英矽智能科技(上 | | 中国国际金融香港证券有限公司 | | | 间接境外上市 | | 香港联交所 | 摩根士丹利亚洲有限公司 | | TopCo(英矽智能) | | 海)有限公司 | | 一发融资(香港)有限公司 | | 广州豪特节能环保科技股份有 限公司 | 直接境外上市 | 1 | 香港联交所 | 广发融资(香港)有限公司 | | 浙江时迈药业股份有限公司 | 直接境外上市 | 1 | 香港联交所 | 华泰金融控股(香港)有限公司 | | 深圳迈瑞生物医疗电子股份有 | | | | 华泰金融控股 ...