继峰股份（603997）：Q3符合预期且毛利率创近五年最高

Q3 符合预期且毛利率创近五年最高 2025 年 11 月 03 日│中国内地 汽车零部件 继峰股份发布三季报：Q3 实现营收 56.08 亿元（yoy-4.94%，qoq+2.23%）， 归母净利 9724.50 万元（yoy+116.62%，qoq+96.76%）。2025 年 Q1-Q3 实现营收 161.31 亿元（yoy-4.58%），归母净利 2.51 亿元（yoy+147.21%）， 扣非净利 2.70 亿元（yoy+150.06%）。Q3 业绩符合我们预期（业绩前瞻中 我们预计 Q3 归母净利 0.8~1.1 亿元）。展望后续，公司座椅业务在手优质 订单充沛且后续量产节奏有望进一步加快，格拉默深度整合后轻装上阵，公 司业绩进入收获期。维持"买入"评级。 证券研究报告 继峰股份 (603997 CH) 座椅业务加速放量，格拉默改革效果逐步显现 1）公司 Q3 营收 56.08 亿元（yoy-4.94%、qoq+2.23%），同比略降主要 因 24 年出售格拉默北美 TMD 业务的影响，环比增加主要因座椅营收环比 增量。2）座椅业务 Q3 收入 14.2 亿元，主要增量为极氪 9x、理想纯电新车、 ...