潮宏基（002345）：Q3剔除商誉减值影响利润增长靓丽，加盟渠道逆势扩张

[Table_Title] Q3 剔除商誉减值影响利润增长靓丽，加盟 渠道逆势扩张 ——潮宏基(002345) 2025 年三季报点评 [Table_Main] 公司研究|可选消费|耐用消费品与服装 证券研究报告 潮宏基(002345)公司点评报告 2025 年 11 月 03 日 2025Q1-3 公司实现营业收入 62.37 亿元，同比增长 28.35%，实现归属母 公司净利润 3.17 亿元，同比增长 0.33%，剔除计提菲安妮商誉减值准备 1.71 亿元影响，2025Q1-3 实现归母净利润 4.88 亿元，同比增长 54.52%。 2025Q1-3 公司毛利率为 23.16%，同比下降 1pct，销售费用率为 8.91%， 同比下降 2.71pct，管理费用率为 1.56%，同比下降 0.43pct，财务费用率 为 0.39%，同比下降 0.1pct，研发费用率为 1.16%，同比提升 0.26pct。其 中 Q3 单季实现营业收入 21.35 亿元，同比增长 49.52%，剔除计提菲安妮 商誉减值准备影响，实现归母净利润 1.57 亿元，同比增长 81.54%。 主品牌潮宏基 Q3 加盟逆势扩张， ...