三友化工（600409）：Q3业绩承压下滑，拟参股成立合资公司建设钠电产业项目：——三友化工（600409.SH）2025年三季报点评

2025 年 11 月 3 日 公司研究 Q3 业绩承压下滑，拟参股成立合资公司建设钠电产业项目 ——三友化工（600409.SH）2025 年三季报点评 要点 事件：公司发布 2025 年第三季度报告，2025 年前三季度，公司实现营业收入 141.64 亿元，同比-12%；实现归母净利润 1.22 亿元，同比-69%；其中 Q3 单 季度公司实现营业收入 46.02 亿元，同比-13.5%，环比-4%；实现归母净利润 0.48 亿元，同比-28%，环比-48%。 点评： 纯碱景气下行，Q3 业绩承压下滑：2025 年 Q3，公司主营产品所属行业面临供 给过剩、有效需求不足、原料价格回落有限的挑战，经营持续承压。其中纯碱板 块同比减利明显，化纤板块、氯碱板块虽同比有所改善，但不足以弥补纯碱板块 价格下行影响，致 Q3 业绩下滑。2025 年 Q3，公司纯碱、粘胶短纤、烧碱、PVC 平均售价分别为 1100 元/吨、12200 元/吨、2671 元/吨、4473 元/吨，分别同 比-32%、-3%、-1%、-13%；分别环比-10%、-1%、+4%、-0.2%。 持续推进"三链一群"项目建设，新兴产业建设打开 ...