金沃股份（300984）：轴承套圈盈利拐点，新业务丝杠、绝缘轴承套圈量产在即

金沃股份(300984) 报告日期：2025 年 11 月 03 日 证券研究报告 | 公司深度 | 通用设备 轴承套圈盈利拐点，新业务丝杠、绝缘轴承套圈量产在即 ——金沃股份深度报告 投资要点 2023 年全球轴承行业市场规模约 1210 亿美元，预计至 2030 年增长至 2266 亿美 元，23-30 年复合增速约 9.4%。八家跨国轴承集团合计占据超过 70%的市场份 额，我国轴承企业占 22%市场份额。 ❑ 盈利预测与估值 预计公司 2025-2027 年收入为 13.3、18.9、23.7 亿元，同比增长 16%、42%、 25%；归母净利润为 0.58、1.39、2.25 亿元，同比增长 123%、137%、62%，24- 27 年复合增速为 105%，对应 PE 为 133、56、35 倍，维持"买入"评级。 ❑ 风险提示 1）原材料价格变动；2）人形机器人量产进度、绝缘轴套导入进度不及预期。 财务摘要 | [Table_Forcast] (百万元) | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 ...