五粮液（000858）：公司动态分析：清理库存夯实基础，行业龙头蓄力未来

2025 年 11 月 04 日 五粮液(000858.SZ) 清理库存夯实基础，行业龙头蓄力未来 事件： 公司发布 2025 年三季报，25Q1-Q3 公司累计营业收入 609.45 亿元， 同比下降 10.26%；实现归母净利润 215.11 亿元，同比下降 13.72%； 实现扣非归母净利润 214.95 亿元，同比下降 13.44%。根据计算， 2025Q3 实现营业收入 81.74 亿元，同比下降 52.66%；实现归母净利 润 20.19 亿元，同比下降 65.62%；实现扣非归母净利润 20.15 亿元， 同比下降 65.81%。 营收规模有所收缩，盈利能力承压 25Q3 公司毛利率为 62.64%，同比变化-13.53pct。销售费用率/管理 费用率分别为 15.09%/7.17%，分别同比变化+1.06pct/+3.16pct。净 利率为 24.70%，同比变化-9.31pct，主要是当前白酒行业处于深度 调整期，有效需求不足等因素综合导致。25Q1-Q3 经营活动现金流量 净额为 282.47 亿元，同比减少 5.19%。 清理库存夯实基础，行业龙头蓄力未来 虽然处于行业调整期，但公司主动 ...