阳光保险（06963）：负债端稳健增长，投资端收入显著提升

阳光保险（06963.HK）2025 年前三季度业绩点评 负债端稳健增长，投资端收入显著提升 2025 年 11 月 04 日 ➢ 事件：集团未披露三季报，但公布子公司阳光人寿、阳光财险截至 3Q25 的 偿付能力报告与 1-9 月未经审计的财务数据。 ➢ 人身险：2025 年前三季度阳光人寿实现营业总收入 330.5 亿元，同比 +14.0%；净利润 52.5 亿元，同比+3.4%。其中保险服务收入 129.1 亿元，同比 +4.3%；投资端收入约 182.3 亿元，同比+24.7%。公司单季度实现投资收益率 1.41%。截至 9 月末，公司核心/综合偿付能力充足率 133.5%/194.0%。人身险 负债端整体稳健，投资端表现亮眼。 ➢ 财产险：2025 年前三季度阳光财险实现营业总收入 388.9 亿元，同比 +2.5%；净利润 16.6 亿元，同比+81.9%。其中保险服务收入 360.9 亿元，同比 +0.4%；投资端收入约 25.4 亿元，同比+45.0%。财险公司投资收益显著提升， 同时自然灾害较去年同期减少，综合成本率有所下降，净利润大幅提升。 ➢ 投资端：阳光人寿+财险子公司 2025 年前 ...