森马服饰（002563）：2025年三季报点评：Q3利润率环比回升，Q4销售开局良好

证券研究报告·公司点评报告·服装家纺 森马服饰（002563） 2025 年 11 月 04 日 证券分析师 汤军 执业证书：S0600517050001 021-60199793 tangj@dwzq.com.cn 证券分析师 赵艺原 执业证书：S0600522090003 zhaoyy@dwzq.com.cn 股价走势 2025 年三季报点评：Q3 利润率环比回升， Q4 销售开局良好 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 13,661 | 14,626 | 15,680 | 16,897 | 18,174 | | 同比（%） | 2.47 | 7.06 | 7.21 | 7.76 | 7.56 | | 归母净利润（百万元） | 1,121.50 | 1,137.40 | 978.78 | 1,147.18 | 1,385.42 | | 同比（%） | 76.06 | 1.42 | (13.95) ...