吉祥航空（603885）：单位非油成本拖累盈利，看好公司盈利修复弹性

➢ 财务费用持续改善，前三季度利息支出压降 2.3 亿元。2023 年以来财务费 用是压制公司盈利表现的费用项，公司多举措推动财务费用下降，2025 年前三 季度利息支出相较去年同期下降 2.3 亿元，我们建议继续关注负债端改善进程。 吉祥航空（603885.SH）2025 年三季报点评 单位非油成本拖累盈利，看好公司盈利修复弹性 2025 年 11 月 05 日 ➢ 2025 年 10 月 30 日公司发布 2025 年三季报：2025Q1-3 公司营收 174.8 亿元，同比基本持平，归母净利 10.9 亿元，同比-14%，扣非归母净利 9.8 亿元， 同比-18%。单三季度：25Q3 公司营收 64.1 亿元，同比-1.9%，归母净利 5.8 亿 元，同比-25%，扣非归母净利 5.7 亿元，同比-20%。25Q3 公司盈利同比回落 主要受到普惠发动机送修拖累，运力同比增投空间受限，结果是公司运力集中在 高收益航线，座公里收益同比基本持平，但同时固定成本无法摊薄造成单位非油 成本上涨。油价下降部分缓解了成本压力。 ➢ 发动机送修限制公司运力投放能力，25Q3 公司整体运力同比下降 1.4%。 普惠发动机 ...