华利集团（300979）：新开工厂加速爬坡

公司发布三季报 公司 25Q3 营收 60 亿，同比-0.3%，归母净利 7.6 亿，同比-21%，扣 非后归母净利 8.2 亿，同比-15%。 公司 25Q1-3 营收 187 亿，同比+7%，归母净利 24 亿，同比-14%，扣 非后归母净利 25 亿，同比-11%。 公司报告 | 季报点评 华利集团（300979） 证券研究报告 新开工厂加速爬坡 2025Q1-3 公司销售运动鞋 1.68 亿双，同比增长 3.04%。 今年以来，由于较多新工厂处于爬坡阶段以及产能调配安排，公司整体毛 利率较去年同期有所下滑。25Q3 公司持续推进上半年确定的主要工作， 重点关注新工厂的运营改善和各工厂的降本增效措施的落实，2024 年投 产的 4 家运动鞋量产工厂，当前已经有 3 家工厂达成阶段性考核目标（内 部核算口径实现盈利），其中包括公司在印尼开设的第一家工厂印尼世川。 目前公司降本增效措施正有序推进，同时新工厂的运营也在逐步成熟，公 司管理层和各部门每个月都会对工厂的运营效率进行检讨，针对性地解决 问题。 未来 3-5 年，公司主要将在印尼新建工厂并尽快投产。公司的产能除了通 过新建工厂、设备更新提升产能外，还 ...