华利集团（300979）：25Q3业绩点评：Q3毛利率环比改善，新工厂运营效率持续提升

公司点评 | 华利集团 Q3 毛利率环比改善，新工厂运营效率持续提升 证券研究报告 2025 年 11 月 09 日 华利集团（300979.SZ）25Q3 业绩点评 事件：公司发布25 年三季报。25Q1-Q3，实现营收 186.80 亿元，同比+6.67%； 实现归母净利润 24.35 亿元，同比-14.34%。单季度看，25Q3 实现营收 60.19 亿元，同比-0.34%；实现归母净利润 7.65 亿元，同比-20.73%。 核心数据 | | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 20,114 | 24,006 | 25,454 | 28,575 | 32,247 | | 增长率 | -2.2% | 19.4% | 6.0% | 12.3% | 12.8% | | 归母净利润 (百万元) | 3,200 | 3,840 | 3,482 | 4,015 | 4,722 | | 增长率 | -0.9% | 20.0% | -9.3% | 15.3% | 17.6% ...