索菲亚（002572）：Q3盈利能力稳步改善

分品牌看，（1）索菲亚经销商 1793 位，专卖店 2561 家；2025 年 1-9 月营 收 63.5 亿，工厂端平均客单价 22,511 元。（2）米兰纳经销商 528 位，专 卖店 556 家；2025 年 1-9 月营收 3 亿，工厂端平均客单价 17,662 元。（3） 司米品经销商 132 位，专卖店 134 家。（4）华鹤经销商 222 位，专卖店 270 家，2025 年 1-9 月营收 0.81 亿。 公司报告 | 季报点评 25Q3 公司毛利率 36.83%，同比+0.97pct，净利率 15.3%，同比+1.54pct，盈 利能力逆势提升我们预计系提质增效成果显现。 索菲亚（002572） 证券研究报告 Q3 盈利能力稳步改善 公司发布 2025 年三季报 公司 25Q3 营收 25 亿同减 10%，归母净利 3.6 亿同增 1%，扣非后归母净利 3 亿同减 15%。 公司 25Q1-3 营收 70 亿同减 8%，归母净利 7 亿同减 26%，扣非后归母净利 7.2 亿同减 18%。 分渠道看，（1）整装渠道：2025 年 1-9 月，公司整装营收 13.9 亿。其中， 集成整装事业部 ...