炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源/拾遗地 文/十一弟 临近年关，在深圳，一些正在给房子装修的业主，遇到了糟心事。 他们从定制家居龙头索菲亚旗下的高端品牌——司米，付款下单的装修产品，还没等到安装交付，经销 商突然跑路了。 据说，跑路的经销商，牵扯到了300多户业主，涉案金额有上千万。 其中，下单定制衣柜、橱柜产品的业主，预付款金额从几万到十几万不等。 而签了硬装合同的业主，最高预付款金额达到了30多万，有些业主甚至支付了全款。 起初，业主们并不知道经销商跑了。 在经销商跑路的前一两天，这家司米整家定制门店，还在追着业主们下单、付款。 直到最近，他们接到了门店员工的通知—— "老板卷款跑路了。" 员工之所以选择自爆，是因为快过年了，而老板拖欠他们的工资，也已经三个月了。 经销商一跑，压力就落到挂着自家招牌的索菲亚身上了。 业主们在门店签约的合同主体，是深圳市司米装饰有限公司。 但实际收款方，却是一家名为安家天下（深圳）装饰有限公司。 十一弟查了下，深圳司米背后是两个自然人股东——蓝发发、钟洁。 然而，最滑稽的是—— 经销商一下子卷走300户业主上千万装修款，却没人知 ...

证券分析师 崔健 022-28451618 SAC NO：S1150511010016 cuijian@bhzq.com 渤海证券研究所晨会纪要（2026.02.10） 宏观及策略研究 长期护理保险制度的国际经验——A 股市场投资策略专题 基金研究 关注春节假期消费，家居估值修复仍可期——轻工制造&纺织服饰行业周报 证 券 研 究 报 告 晨 会 纪 要 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 6 晨会纪要（2026/02/10） 晨会纪要（2026/02/10） 宏观及策略研究 公募 FOF 规模超过 2800 亿元，权益市场震荡回撤——公募基金周报 行业研究 长期护理保险制度的国际经验——A 股市场投资策略专题 严佩佩（证券分析师，SAC NO：S1150520110001） 宋亦威（证券分析师，SAC NO：S1150514080001） 靳沛芃（研究助理，SAC NO：S1150124030005） 1、长期护理保险（简称"长护险"）是为分散因长期失能而产生的财务风险，为需要持续性生活照料和医 疗护理的个人提供经济保障或服务给付的一种制度安排。长护险在实践中存 ...

然而，门店跑路后业主们才发现，订单根本未录入索菲亚官方系统。此外还有业主指出，合同签约主体 为深圳市司米装饰有限公司，但实际收款方却是一家名为安家天下（深圳）装饰有限公司的公司。从工 商信息来看，两家公司无股权关系。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 2月9日晚间消息 近日，多位业主在社交平台和黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】爆料称，定制家居行 业龙头企业索菲亚旗下品牌司米深圳经销商突然"跑路"，事件波及数百户业主，涉案总金额估计达千万 元。 有业主透露，最初获知经销商爆雷，是接到门店员工通知"老板卷款跑路"。多数业主通过索菲亚客服推 荐等官方背书渠道接触到涉事经销商门店，在确认其为正规授权后签署合同并支付预付款。 司米方面称，对于司米授权的业务，司米将驻点办公，积极与消费者进行协商，推进顺利交付。对于硬 装工程等非授权业务，司米已组建法律援助团队，免费协助受害消费者收集证据，协助向公安机关及市 场监督管理部门报案，全力追讨经销商涉案资金。 据了解，司米向业主提供了三种登记渠道，包括2月7日14点至2月9日18点在深圳市公安局交通警察支队 前海交警中队现场登记、索菲亚官 ...

研 行 行业周报 业 关注春节假期消费，家居估值修复仍可期 ——轻工制造&纺织服饰行业周报 | 究 分析师： | 袁艺博 | | SAC | NO： | S1150521120002 | 2026 | 年 02 | 月 09 | 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 轻工制造 | | | | | | | | | | | 纺织服饰 | | 投资要点： | | | | | | | | | | | 行业要闻  | | | | | | | | | 证券分析师 | | （1）九部门联合发文，打造春节消费盛宴。 | | | | | | | | | 袁艺博 | | | | | | | | | | | yuanyb@bhzq.com | | | | | | | | | | 022-23839135 （2）自 3 月 2 日起玖龙九大基地牛卡、瓦楞纸等纸种价格普遍上调 50 元/ 吨。 研子究行助业理评级 券 家居用品 中性 服装家纺 中性 | 证 中性 | | | --- | --- | | 纺织制造 中性 | 股份。 | | ...

2月5日晚间，"司米高端整案"微信公众号发布消费者保障行动声明，对深圳区域授权经销商资金链断裂的事情作出回应，称目前正分类推进问题解决。 2月6日上午，司米方面回应每经记者称，此次事件源于司米深圳原授权经销商的违规操作，非司米品牌方行为，司米在此次事件中同样是受害者，但司米 仍主动承担责任，减少消费者损失。 目前司米正在梳理订单的情况，区分授权业务与非授权业务（整装板块），对这两类业务也提出了不同的处理方案。 其中，对授权业务的部分订单，已启动订单梳理、生产、安装交付；而对于非授权业务，司米也在整合资源，协助消费者报案、提供法律援助等。 这段时间，不少购买了深圳司米装饰有限公司（以下简称深圳司米装饰）产品的业主，在缴纳装修款项后发现对方失联，装修计划被迫中止，部分业主因 此前往广州索菲亚发展中心讨要说法。 2月3日，一位购买了深圳司米装饰产品的业主向《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）介绍，大家多是通过索菲亚官方微信、抖音等渠道被引流至 深圳司米装饰门店，涉及金额在3万～30万元不等，业主们在交完装修款或预付款后，遭遇了停工、款项难追等情况。 有业主家装修到一半就停工 受访者供图 "因为现在已经联系不上深 ...

在新疆克拉玛依，慰问小组将立功喜报和慰问信交到辽宁舰女兵索菲亚的父母手中，让他们共同分享荣耀时刻。 2025年，索菲亚凭借出色的表现，荣立战备训练三等功。 本文转自【央视新闻客户端】； 立功喜报，承载着军人无尚的荣誉。春节前夕，各地纷纷组织"关爱功臣，喜报送到家"活动，在全社会大力营造崇军尚武、拥军优属的浓厚氛围，激发官兵 扎根军营、建功立业的决心信心。 立功军人妻子 吴玉玲：收到这份喜报的时候，内心是非常开心和激动的。我相信他在以后的工作当中也能" 不忘初心、牢记使命"。你就安心在部队继续服 役扎根军营，家里一切有我，你为国家，我为小家。 在湖北武汉、山东聊城等地，当地人武部联合退役军人事务局，举行为立功受奖军人家庭集中送喜报仪式暨征兵宣传活动，数十名军人家属收到了部队送来 的立功喜报，同时，应征青年代表在现场见证了他们的荣耀，以尊崇之举传递军人荣光，以榜样力量点燃青年参军热情。 山东省冠县退役军人事务局 宫宁：今天，我们组织这个仪式，就是为了大力弘扬拥军优属的光荣传统，也是践行让军人成为全社会尊崇的职业的具体措 施。也激励更多有志青年投身军营，奉献青春，报效国家。 适龄应征青年 樊华：对我来说，这是一堂生 ...

索菲亚旗下高端橱柜品牌司米，因其深圳一经销商疑似爆雷，被卷入舆论风波。 据消费者投诉，数百户业主的定制产品预付款项面临风险，预估涉及金额达千万元。2月5日，司米紧急发布《消费者保障行动声明》，透露问题根源系原 授权经销商安家天下"擅自超出授权范围经营"，已成立专项应急工作组启动分类处置方案。 2月7日，索菲亚工作人员回应南都·湾财社记者称，对于系统内可查的有效订单，品牌方已启动交付流程，目前已有十多户受影响的消费者完成橱柜安 装。 突发： 司米一经销商资金链断裂 消费者预付款项面临损失 2025年12月下旬，索菲亚旗下司米一深圳经销商疑似爆雷的帖子在社交平台引发关注。 据消费者投诉，索菲亚旗下司米位于深圳南山的经销商安家天下（深圳）装饰有限公司，在收取消费者数万至数十万不等的款项后，出现严重逾期交付， 部分沟通群组被解散，据消费者自行统计涉事款项或达千万元。 据司米官方声明，该经销商在品牌授权范围外，私自开展了硬装工程及销售第三方非司米品牌产品的业务。 "非授权的硬装类是经销商自行开展的业务板块。"索菲亚一工作人员透露，正是这部分"原业务"的资金链断裂，最终引爆了整体危机。 据消费者投诉，签约主体与收款主体的 ...

您的权益，我们全力守护丨司米消费者保障行动声明 2月5日晚间，索菲亚（002572）全资子公司司米厨柜有限公司（以下简称"司米"）通过官方微信号"司米高端整案"发布了一封名为《您的权益，我们全力守 护丨司米消费者保障行动声明》的声明。 图片来源："司米高端整案"微信号 声明指出，近期，深圳原授权经销商安家天下（深圳）装饰有限公司（以下简称"安家天下"）擅自违规超出司米授权经营范围，私自违规开展硬装工程及第 三方非司米品牌的产品销售业务，最终因资金链断裂导致消费者权益受损。 据了解，针对以上事件司米已成立"深圳专项应急工作组"全力配合相关部门开展调查与驻点处置工作，全力保障产品交付与后续服务，切实维护消费者合法 权益。 值得关注的是，司米本着"客户至上"的原则，对于购买司米品牌定制产品的客户，司米已启动"回访-核实-服务-交付"的消费保障计划。司米将驻点办公，积 极与消费者进行协商，推进顺利交付。 据司米出具的授权书和产品销售合同显示，安家天下获得的授权期限为2025年1月1日至2025年12月31日，授权范围也仅限定于司米品牌定制橱柜、衣柜、书 柜、电视柜等核心定制家居产品。硬装工程及第三方非司米品牌的产品， ...

司米出具的授权书和产品销售合同显示，安家天下公司获得的授权期限是2025年全年，授权范围也仅限 定于司米品牌定制橱柜、衣柜、书柜、电视柜等核心定制家居产品。硬装工程及第三方非司米品牌的产 品，均不在司米授权范围之内。 本报讯 2月5日，司米厨柜有限公司官方微信号发布了一封名为《您的权益，我们全力守护丨司米消费 者保障行动声明》的声明，称针对近期一家深圳经销商资金链断裂事件已经成立"深圳专项应急工作 组"，全力保障产品交付与后续服务。 此前，多位业主在社交平台反映，家居品牌司米的原授权深圳经销商安家天下（深圳）装饰有限公 司"跑路"，事件波及数百户业主，涉案总金额估计达千万元。 司米源于法国的高端定制家居品牌Schmidt Groupe集团，在2014年，司米品牌由上市公司索菲亚家居股 份有限公司引入中国市场并投资建立生产基地，现为索菲亚家居集团旗下全资子公司，是专注于高端整 家定制服务的独立运营品牌。 上述声明指出，安家天下公司擅自违规超出司米授权经营范围，私自违规开展硬装工程及第三方非司米 品牌的产品销售业务，最终因资金链断裂导致消费者权益受损。 此次事件暴露了定制家居行业在终端监管上的共性难题，给包括司米 ...

据《 BUG》栏目了解，多数业主通过索菲亚客服推荐等官方背书渠道接触到涉事经销商门 店，在确认其为正规授权后签署合同并支付预付款。然而，门店跑路后业主们才发现，订单 根本未录入索菲亚官方系统。此外还有业主指出，合同签约主体与实际收款方不一致。 索菲亚在投资者互动平台回应称，目前正针对司米产品相关订单信息开展全面核实工作。不 过截至发稿，有业主告诉《 BUG》栏目，"一直没有任何进展。" 此次经销商跑路事件并非个例，背后折射出索菲亚加盟管控体系的诸多漏洞。与此同时，受 房地产行业下行、家居市场竞争加剧等多重因素影响，索菲亚自身正面临严峻的经营挑战： 2024年以来营收持续下滑，2025年前三季度净利润同比暴跌26%，经营性现金流已连续 三个季度为负。 "早上还在和设计师讨论尺寸问题，下午就被告知他们老板跑路了"。这场突如其来的经销 商跑路事件，牵扯范围之广，涉及金额之大，让不少业主陷入"钱货两空"的困境。 一位业主告诉《 BUG》栏目，该事件牵扯300多户业主，涉及金额差异较大。其中，仅定 制柜子的业主付款比例多在40%至80%，金额从几万至10多万不等；涉及硬装业务的业主 最高付款金额达30多万元，部分业主甚 ...