传媒行业2026年度投资策略：关注景气赛道趋势，布局政策转向与AI应用机会

传媒行业2026年度投资策略 关注景气赛道趋势，布局政策转向与AI应用机会 行业研究 · 深度报告 传媒 · 传媒 投资评级：优于大市（维持） | 证券分析师：张衡 | 证券分析师：陈瑶蓉 | | --- | --- | | 021-60875160 | 021-61761058 | | zhangheng2@guosen.com.cn | chenyaorong@guosen.com.cn | | S0980517060002 | S0980523100001 | 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 报告摘要 2025年11月14日 证券研究报告 | 业绩加速向上，估值、配置逐步修复。1）25年年初至今传媒（申万传媒指数）板块上涨24.36%，相对沪深300超额收益10.35%；产品周期推动的业绩周期上行的游戏板 块个股涨幅领先；2）前三季度A股传媒板块上市公司共计实现营业收入3876亿元、归母净利润321亿元，同比分别增长5.41%、37.18%；营收相比上年同期小幅回暖向上、 净利润显著改善；Q3传媒板块上市公司共计实现营业收入1327亿元、归母净利润103亿元，同比分别增长8.11%、59. ...