澳华内镜（688212）：澳华内镜（688212）：业绩符合预期，看好AQ-400新品放量

丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨澳华内镜（688212.SH） [Table_Title] 业绩符合预期，看好 AQ-400 新品放量 报告要点 [Table_Summary] 业绩符合预期，收入拐点已现：2025 年单三季度公司营业收入 1.62 亿元，同比增长 10.37%， 实现单季度收入同比正增长，延续业绩环比改善的趋势；归母净利润-0.15 亿元，同比减少 148.44%，主要是由于产品结构变化导致毛利率有所下降，叠加 2024 年受股份支付费用冲回 影响，利润端基数较高。未来随着医院招标采购持续恢复，公司业务有望回归正常增长路径。 分析师及联系人 [Table_Author] 彭英骐 徐晓欣 SAC：S0490524030005 SAC：S0490522120001 SFC：BUZ392 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_scodeMsg2] 澳华内镜（688212.SH） cjzqdt11111 [Table_Title2] 业绩符合预期，看好 AQ-400 新品放量 [Tabl ...