收购Rhode驱动营收增长，关税与投资加大致短期利润承压
e.l.f.(US:ELF) Haitong Securities International·2025-11-20 14:34[Table_Title] 研究报告 Research Report 20 Nov 2025 e.l.f. Beauty (ELF US) 收购 Rhode 驱动营收增长，关税与投资加大致短期利润承压 Rhode Acquisition Drives Revenue Growth; Tariffs and Investments Weigh on Near-Term Profits 寇媛媛 Yuanyuan Kou 吴颖婕 Mindy Wu yy.kou@htisec.com mindy.yj.wu@htisec.com [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis 核心品牌 e.l.f.在竞争激烈的美妆市场中持续扩大份额，国际扩张步伐稳健，但短期增长受去年高基数影响。 第二 季度 e.l.f.品牌消费额增长 7%，约为行业增速的三倍，市场份额提升 140bp，连续第 27 个季度实现份额增长。在 Piper Sandler 的青少年调查中，e.l.f.连续八次位列最受青少年喜爱的美妆品牌首位，品牌认知度在过去五年间显著 提升。公司近期成功实施产品提价，75%的产品价格仍保持在 10 ...