中熔电气（301031）：动态跟踪点评：激励熔断器快速放量，新业务、新产品打开成长空间

公司动态跟踪 | 中熔电气 激励熔断器快速放量，新业务、新产品打开成长空间 证券研究报告 2025 年 11 月 21 日 中熔电气（301031.SZ）动态跟踪点评 公司 2025Q3 季报业绩亮眼。公司 2025 年前三季度实现营收 14.34 亿元， 同比+48.47%，实现归母净利润 2.42 亿元，同比+101.77%，实现扣非归母 净利润 2.39 亿元，同比+102.55%。其中，25Q3 公司实现营收 5.95 亿元， 同环比 +60.08%/+32.76% ； 实 现 归 母 净 利 润 1.05 亿 元 ， 同 环 比 +91.62%/+36.27% ，实现扣非归母净利润 1.04 亿元，同环比 +91.83%/+36.90%；实现销售毛利率 41.14%，同环比+2.08pct/-0.21pct， 销售净利率 17.49%，同环比+2.82pct/+0.56pct。 新能源汽车业务保持快速增长，激励+海外逐步放量。25H1 公司新能源汽车 业务收入同比增长约 52%，增速高于行业平均，主要系产品升级及激励熔断 器新品拓展。公司激励熔断器上半年已实现收入 1.07 亿元，同比+116%， ...