利安隆（300596）：业绩稳健增长，新兴领域有序推进

利安隆 300596.SZ 公司研究 | 季报点评 业绩稳健增长，新兴领域有序推进 ——利安隆 2025 年三季报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 公司主营业务仍处于触底后逐步复苏阶段，故适当下调营收利润。我们预测公司 2025-2026 年归母净利润分别为 5.42、6.31 亿元（原 25-26 年预测 5.75、6.68 亿 元），新增 2027 年预测归母净利润为 7.16 亿元。按照 26 年可比公司平均 18 倍市盈 率，给予目标价 49.50 元，维持买入评级。 风险提示：原料及产品价格波动；产品需求不及预期；产能爬坡进度不及预期；新业 务项目推进不及预期；宏观经济不确定性风险。 2023A 2024A 2025E 2026E 2027E 营业收入(百万元) 5,278 5,687 6,297 6,862 7,414 同比增长 (%) 9.0% 7.7% 10.7% 9.0% 8.1% 营业利润(百万元) 411 477 639 748 847 同比增长 (%) -30.5% 15.9% 34.2% 17.0% 13.2% 归属母公司净利润(百万元) 362 426 542 631 716 ...