精锻科技（300258）：精锻齿轮龙头加速出海，卡位机器人布局新赛道

证券研究报告 | 首次覆盖报告 gszqdatemark 2025 11 26 年 月 日 精锻科技（300258.SZ） 精锻齿轮龙头加速出海，卡位机器人布局新赛道 精锻齿轮行业细分龙头，客户涵盖知名主机厂及 Tier1 供应商。公司主业 为汽车精锻齿轮及其它精密锻件的研发、生产与销售，主要产品包括汽车 差速器半轴齿轮和行星齿轮、汽车变速器结合齿齿轮等，是国内乘用车精 锻齿轮细分行业的龙头企业。公司持续拓展海外及新能源客户，覆盖上汽 大众、吉利汽车等合资及自主品牌，沃尔沃、福特、蔚来等新能源车企， 以及奔驰、宝马等海外知名车企及 Tier1 供应商。未来，公司计划全力推 进泰国工厂建设，以承接北美订单；同时通过摩洛哥分公司覆盖欧洲及中 东市场。 投资建议：公司作为精锻齿轮龙头，持续拓展新产品新客户，我们预计 2025-2027 年 归 母 净 利 润 分 别 为 1.53/2.04/2.52 亿 元 ， 同 增 - 4.3%/33.5%/23.5%，当前对应市值 PE 为 49/37/30x。考虑到差速器总成 等新产品处于上量阶段，海外市场加速布局，首次覆盖，给予"买入"评 级。 风险提示：行业需求不及预期 ...