华峰铝业（601702）：订单饱满扩充库存空间，瓶颈缓解提升生产效率

订单饱满扩充库存空间，瓶颈缓解提升生 产效率 ——华峰铝业动态跟踪 华峰铝业 601702.SH 公司研究 | 动态跟踪 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们维持 2025-27 年 EPS 预测分别为 1.39、1.78、2.19 元。根据可比公司 2025 年 市盈率估值情况，给予公司 2025 年 17 倍市盈率，对应目标价 23.63 元，维持买入评 级。 风险提示 重庆工厂产能释放不及预期风险、铝板带箔加工费不及预期风险、行业产能释放过快的 风险、宏观经济增速放缓、新应用领域拓展不及预期的风险。 2023A 2024A 2025E 2026E 2027E 营业收入(百万元) 9,291 10,878 12,896 14,621 16,473 同比增长 (%) 8.7% 17.1% 18.5% 13.4% 12.7% 营业利润(百万元) 1,013 1,383 1,517 1,941 2,387 同比增长 (%) 40.0% 36.5% 9.7% 28.0% 22.9% 归属母公司净利润(百万元) 899 1,218 1,388 1,776 2,183 同比增长 (%) 35.1% 35.4% 14 ...