特海国际（09658）：点评报告：翻台率有所提升，多品牌计划稳步推进

特海国际 Super Hi International Holding (9658 HK) 点评报告：翻台率有所提升，多品牌计划稳步推进 Review Report: Table Turnover Rate Improves, and Diversified Brands Plan Advances Steadily 研究报告 Research Report 27 Nov 2025 [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus [Table_yejiao1] 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国 际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证 券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer) 点评：外卖业务高速增长，多品牌计划稳步推进。3Q25 收入结构 上，①餐厅经营收入 2.0 亿美元，同比增长 ...