文远知行-W（00800）：单三季度收入同比增长144%，L4产品商业化落地加速推进

证券研究报告 | 2025年12月09日 文远知行（WRD.O/0800.HK） 优于大市 单三季度收入同比增长 144%，L4 产品商业化落地加速推进 2025Q3 公司实现营收 1.71 亿元，同比增长 144%。2025Q3，公司实现收 入为 1.71 亿元，同比增长 144.2%，环比增长 34.4%，净利润为-3.07 亿 元（2024Q3 为-10.43 亿元，2025Q2 为-4.06 亿元），调整后净利润为 -2.76 亿元（2024Q3 为-2.40 亿元，2025Q2 为-3.01 亿元）。分业务来 看，1）2025Q3，公司产品业务收入为 7920 万元，同比增长 428.0%，收 入增长主要由于 2025Q3 公司 Robotaxi 和 Robobus 销量增加。2）2025Q3， 公司服务业务收入为 9180 万元，同比增长 66.9%，增长主要得益于智能 数据服务收入以及自动驾驶相关运营和技术支持服务收入增加。 2025Q3，公司毛利率同比提升，费用率下降。2025Q3，公司的毛利率/ 净利率/经调整净利率分别为 32.9%/-179.7%/-161.2%，分别同比变动 +26.4 ...