寒武纪（688256）：深度研究报告：国产 AI 芯片领军者，云边端共铸核心壁垒

证 券 研 究 报 告 国产 AI 芯片领军者，云边端共铸核心壁垒 当前价：1382.02 元 风险提示：技术迭代与生态建设不及预期；供应链与外部环境不稳定；客户集 中度过高。 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 1,174 | 7,262 | 13,228 | | 20,685 | | 同比增速(%) | 65.6% | 518.3% | 82.2% | | 56.4% | | 归母净利润(百万) | -452 | 2,520 | 4,897 | | 7,799 | | 同比增速(%) | 46.7% | 657.0% | 94.4% | | 59.3% | | 每股盈利(元) | -1.07 | 5.98 | 11.61 | | 18.49 | | 市盈率(倍) | -1,288 | 231 | 119 | | 75 | | 市净率(倍) | 107.5 | 48.6 | 34.5 | | 23.6 | ...