中国东方教育（00667）：首次覆盖：景气回暖，估值修复潜力大

首次覆盖: 景气回暖，估值修复潜力大 中国东方教育(0667) 中国东方教育跟踪报告 股票研究 / [Table_Date] 2025.12.15 2025-12-15 [Table_Industry] 教育产业 [Table_Summary] 投资建议：公司作为中国领先的职业技能培训机构，凭借强大的全 国布局及品牌力，持续满足中国劳动力市场对高技能人才的强劲需 求。我们预计公司 2025-2027 年归母净利润各 7.98 亿元、10.04 亿 元、11.28 亿元，EPS 各 0.36 元、0.45 元、0.51 元。参考可比公司估 值，给予公司 2026 年 20X PE 估值，给予目标价 9.0 元人民币，对应 2025H1 业绩稳中向好，净利润同比增幅显著。2025H1 营业收入 21.86 亿元，同比增长 10.2%；归母净利润 4.03 亿元，同比增长 48.4%； 扣非归母净利润 4.16 亿元，同比增长 49.5%；毛利率 57.3%(+ 4.3pct); 销售/管理/财务费用率分别为 22.47%/10.79%/2.51%，同比- 0.94pct/ -2.11pct/-0.60pct。 风 ...