中央经济工作会议点评

证券研究报告 | 策略报告 gszqdatemark 2025 12 16 年 月 日 投资策略 中央经济工作会议点评 一、策略专题：中央经济工作会议点评 2025 年 12 月 10 日至 11 日，中央经济工作会议在北京举行。 （1）如何理解五个新"必须"？ 2024 年中央经济工作会议以五个"必须"总结了对经济工作的规律性认 知，而今年的会议认为，通过实践，我们对做好新形势下经济工作又有了 新的认识和体会，并提出了五个新"必须"。我们认为，五个新"必须"可 能是我们认知 2026 年经济工作与政策取向的重要指引。 一是"必须充分挖掘经济潜能"，指向我国具备超大规模市场和强大生产 能力的优势，应充分利用上述优势在扩内需等领域培育更多新的经济增长 点； 二是"必须坚持政策支持和改革创新并举"，这与政策取向中"加大逆周 期和跨周期调节力度"等措辞相呼应，表明在提供短期政策支持时还应同 时具备长远的政策视野，增量更要提质； 三是"必须做到既'放得活'又'管得好'"，二十届三中全会关于全面深 化改革的《决定》曾提出"既'放得活'又'管得住'"，本次会议将管得 "住"改为管得"好"，表明了对全面深化改革、整治"内卷 ...