金沃股份（300984）：盈利能力持续修复，机器人与绝缘轴承打开未来空间

卡位人形机器人核心零部件，享受产业爆发红利。人形机器人是万亿 级赛道，而行星滚柱丝杠是实现高精度、高负载直线运动的关键执行器 部件。公司深度绑定人形机器人产业链，在手订单确定性强。公司已开 始向客户小批量交付行星滚柱丝杠模组，相较于早期仅提供螺母套等零 件，产品集成度和价值量显著提升。公司的核心优势在于，丝杠制造与 主业轴承套圈在材料、热处理、精密加工等方面有高达 70%的工艺重 合度，这构成了深厚的技术壁垒和成本优势。 [Table_Title] 证券研究报告 / 公司点评报告 盈利能力持续修复，机器人与绝缘轴承打开未来空间 [Table_Summary] 2025 前三季度业绩稳健。2025 年前三季度实现营收 9.30 亿元，同比 +10.6%；归母净利润 3734 万元，同比+74.8%。其中 Q3 单季营收 3.16 亿元，同比+16.0%；归母净利润 1187 万元，同比+44.3%，但环比下降 9.7%，主要因机器人、绝缘套圈等新业务研发及费用投入增加。 主业盈利能力进入明确的修复通道，拐点逻辑持续验证。公司主业轴 承套圈业务正处于盈利能力的"收获期"。过去数年，公司通过 IPO 和可 转债募资 ...