阜博集团（03738）：事件点评：IP+AI的范式级合作，迪士尼开启“好莱坞拥抱AI”新时代

证券研究报告 | 公司点评 | 数字媒体 阜博集团(03738) 报告日期：2025 年 12 月 17 日 IP+AI 的范式级合作，迪士尼开启"好莱坞拥抱 AI"新时代 考虑到 AI 生成内容贡献增量、微短剧出海、数字内容资产交易等弹性，我们预 计公司 25-27 年营收分别为 29.9/35.7/43.0 亿港元，当前股价对应 4.6/3.7/3.1 倍 P/S；经调整利润分别为 2.1/3.3/4.2 亿港元，当前股价对应 51/34/26 倍 P/E；维持 "买入"评级。 风险提示 技术迭代风险（AI 生成技术催生新的侵权方式）、竞争加剧风险、产业发展不确 定性风险（目前双方合作仅限于协议阶段，具体落地及效果仍具备不确定性）。 投资评级: 买入(维持) 分析师：冯翠婷 执业证书号：S1230525010001 fengcuiting@stocke.com.cn 分析师：陈磊 执业证书号：S1230521090002 chenlei01@stocke.com.cn 基本数据 ——阜博集团事件点评 投资要点 盈利预测与估值 1 《AI 视频爆发受益品种，参与 红果等微短剧出海及发力资产交 易》 2025 ...