爱博医疗（688050）：看好2026年恢复及新品拉动

证券研究报告 | 公司更新 | 医疗器械 看好 2026 年恢复及新品拉动 ——爱博医疗更新报告 投资要点 风险提示 手术量恢复不及预期、消费环境承压、新品推广不及预期、政策变化等。 人工晶体国产龙头、技术驱动型的眼科材料与光学平台公司，2025 年 Q3 业绩 短期承压，人工晶体受医保控费影响销售量与收入均有下滑，但 OK 镜业务回 暖，PR、焦深延长型人工晶状体、新一代 OK 镜、硅水凝胶隐形眼镜等新品管 线稳步推进，为长期增长蓄力。 人工晶体（核心业务）短期承压，静待终端手术量回暖。 2025 年 Q3 公司业绩短期承压，实现营业收入 3.58 亿元（YoY-8.17%），归母净 利润 0.77 亿元（YoY-29.85%）。受国家集采及部分省市医保支出结构调整（如 DRG/DIP 控费、限制白内障筛查）等影响，终端白内障手术量下降，导致作为 公司主要收入和利润来源的人工晶体板块收入和销量同比均有下降，对三季度业 绩造成较大压力。但我们认为，白内障手术有一定择期性，随着需求的增长以及 支付调整等逐步完成，行业手术量有望恢复，公司 2026 年增长可期。 OK 镜回暖，隐形眼镜业务蓄势待发。 1）近视防控 ...