五粮液（000858）：着眼长期，良性发展

上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 点 评 证 券 研 究 报 告 报告原因：有信息公布需要点评 投资要点： ⚫ 事件：公司近期召开 2025 年 1218 经销商大会。 | | 2024 | 2025Q1-3 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 89,175 | 60,945 | 75,766 | 75,999 | 82,021 | | 同比增长率（%） | 7.1 | -10.3 | -15.0 | 0.3 | 7.9 | | 归母净利润（百万元） | 31,853 | 21,511 | 26,595 | 26,718 | 29,094 | | 同比增长率（%） | 5.4 | -13.7 | -16.5 | 0.5 | 8.9 | | 每股收益（元/股） | 8.21 | 5.54 | 6.85 | 6.88 | 7.50 | | 毛利率（%） | 77.1 | 74.9 | 75.8 | 75.7 | 76.3 | | ROE（%） | 23.9 | 15.1 | 19.6 ...