国泰君安期货能源化工尿素周度报告-20251221

国泰君安期货·能源化工 尿素周度报告 国泰君安期货研究所 杨鈜汉 投资咨询从业资格号：Z0021541 日期：2025年12月21日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 资料来源：钢联，隆众资讯，国泰君安期货研究 本周尿素观点：短期震荡，中期有支撑 供应 • 本周(20251211-1217)，中国尿素生产企业产量：136.59万吨，较上期跌1.95万吨，环比跌1.41%。周期内新增4家企业装置停车，暂无停车装置恢复生产，同时延续上周 期的装置变化，本周产量小幅减少。下周，中国尿素周产量预计137万吨附近，较本期小幅波动。下个周期暂无企业装置计划停车，2-4家停车企业装置可能恢复生产， 考虑到短时的企业故障发生，延续上周期的变化，预期下个周期产量可能略增。（隆众资讯） • 内需方面，11月为中游补库高峰期，今年粮食价格反弹，东北地区玉米丰收，因此东北地区基层现金流暖于2024年同期。现金流较为充裕背景下，整体贸易商及复 合肥厂连续补库，带动内蒙地区工厂订单数量增加，库存下降。但伴随工厂价格上涨以及货物的顺利外发，中游补 ...