铝产业链周报-20251222

长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 2025-12-22 【产业服务总部 | 有色金属团队】 研究员：汪国栋 执业编号：F03101701 投资咨询号：Z0021167 咨询电话：027-65777106 铝产业链周报 01 周度观点 ◆ 基本面分析 山西铝土矿价格暂稳，河南铝土矿价格明显下跌，几内亚散货矿主流成交价格周度环比下跌0.6美元/干吨至69.9美元/干吨，内外 矿价预计将继续承压下行。氧化铝运行产能周度环比持平于9590万吨，全国氧化铝库存周度环比增加9.5万吨至468万吨。部分企 业检修结束，部分企业开始检修，氧化铝行业运行产能整体较为平稳。电解铝运行产能周度环比增加3万吨至4449.4万吨。减复产 能方面，山西朔州能源对部分电解槽进行停槽技改升级，涉及产能4万吨左右；新疆个别铝厂因环保管控有所减产。新投产能方面， 天山铝业20万吨逐步投产、2026年全面达产，扎铝35万吨将建成投产、2026年全面达产。需求方面，国内铝下游加工龙头企业 开工率周度环比下降0.3%至61.5%。整体需求逐步进入淡季，叠加铝价高位大幅波动抑制下游需求，开工预计仍将承压。库存方 面，周 ...