博迈科（603727）：跟踪报告：资产减值导致业绩下滑，静待FPSO合同放量

公司研究 资产减值导致业绩下滑，静待 FPSO 合同放量 ——博迈科（603727.SH）跟踪报告 要点 资产减值导致前三季度业绩下滑，毛利率有所改善。 2025 年前三季度，公司实 现营业总收入 13.2 亿元，同比-24.8%，实现归母净利润 2341 万元，同比-75.2%， 实现扣非归母净利润 926 万元，同比-91.5%。2025 年前三季度，公司毛利率为 15.11%，同比+0.16pct，ROE 为 0.73%，同比-2.21pct。截至 2025 年 9 月末， 公司归母净资产为 32 亿元，同比-1.3%，资产负债率为 28.6%，同比-5.65pct。 2025 年前三季度，公司计提资产减值损失 8063 万元，上年同期计提 2070 万元， 对公司盈利能力造成一定影响。 2025 年 12 月 24 日 投资建议：受资产减值影响，前三季度公司业绩承压，考虑到公司 LNG 项目资 产减值压力仍存，我们下调公司 25-26 年盈利预测，新增 27 年盈利预测，预计 公司 25-27 年归母净利润分别为 0.49（下调 81%）、1.59（下调 59%）、3.29 亿元，对应的 EPS 分别 ...