电子行业2026年度投资策略：从云端到端云共振

%% %% %% %% research.95579.com 行业研究丨深度报告丨电子设备、仪器和元件 [Table_Title] 从云端到端云共振——电子行业 2026年度投资 策略 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 回顾过去十年电子板块行情，在当年能够形成成本通胀的环节投资收益率居前，或因创新升规， 或因供需错配，以此来对抗成本通缩。展望 2026 年，仍应当从 AI 的变化中寻找电子最强景气。 当前 AGI 的发展正在从 AI 推理升级为 AI 代理，AI 眼镜、AI 手机、桌面机器人等智能终端将 有望成为最先爆发的场景。因此，我们判断端与云将形成共振，云端看好通胀最剧烈的 PCB 和 存储，包括正交背板、颗粒原厂、存储设备；端侧看好 AI 眼镜放量，可对标 2019 年 TWS 耳 机爆发，以及 AI、折叠屏、机器人等新品创新下的供应链机会。 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 谢尔曼 王泽罡 SAC：S0490517070012 SAC：S0490518070003 SAC：S0490521120001 SFC：BUW100 钟智铧 蔡少东 张梦杰 SA ...