联美控股（600167）：供热主业稳定，氢能布局未来

2026 年 01 月 07 日 联美控股(600167.SH) 供热主业稳定，氢能布局未来 清洁供热+高铁传媒双轮驱动，业绩稳健，连续多年高比例分红。 公司前身为沈阳新开，2008 年更名为联美控股，2016 年完成资产并 购重组，并入沈阳新北热电、国惠环保，增加了发电蒸汽供应业务， 进一步扩大了公司业务规模。2018 年收购高铁媒体数字运营商兆讯 传媒 100%股权，2022 年兆讯传媒成功分拆上市。截至目前，公司形 成"清洁供热+高铁数字媒体"双主业格局。2018-2020 年，公司营收实 现稳定增长，从 30.37 亿元增长至 35.98 亿元，复合增长率为 8.8%， 归母净利润从 13.17 亿元增加至 16.85 亿元，CAGR 为 13.14%。2020- 2024 年，受到地产周期影响，公司新增供热面积增长趋缓，营收维持 在 35 亿元左右，2024 年公司实现净利润 6.59 亿元，同比下滑 23.29%， 主要系计提子公司福林热力减值损失影响。公司多年来维持较高分红 比例，2022-2024 年分红金额分别为 4.75/4.47/7.11 亿元，分红比 例达 50.26%、52.02%、 ...