英伟达VeraRubin重构AI存储层级，NAND有望成为通胀品

证券研究报告：计算机|点评报告 发布时间：2026-01-08 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 | 收盘点位 | | 5469.82 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 5841.52 | | 52 | 周最低 | 3966.07 | 行业相对指数表现（相对值） -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 2025-01 2025-03 2025-05 2025-08 2025-10 2026-01 计算机 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 金字塔存储架构。在 Agentic AI 时代，智能体需要记住漫长的对话 历史和复杂的上下文，这会产生巨大的 KV Cache。传统的解决方案是 将这些数据塞进昂贵的 HBM 显存中，但 HBM 容量有限且价格高昂。英 伟达为此设计全新的存储架构，推出了由 BlueField-4 驱动的第三层 推理上下文内存存储平台，让每秒处理的 token 数提升高达 5 倍。 ⚫ HBM：Rubin GPU 升级为 HBM4，成为与 GPU 紧紧绑定的 "计算核心" Rubin GPU 集 ...