贵州茅台（600519）：i茅台全面向C，市场化改革全面推进

上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 点 评 证 券 研 究 报 告 市场数据： 2026 年 01 月 09 日 收盘价（元） 1,419.10 一年内最高/最低（元） 1,657.99/1,377.17 市净率 6.9 股息率%（分红/股价） 3.64 流通 A 股市值（百万元） 1,777,097 上证指数/深证成指 4,120.43/14,120.15 《贵州茅台（600519）点评：理性务实求 变，坚持高质量发展 》 2025/12/02 证券分析师 周缘 A0230519090004 zhouyuan@swsresearch.com 吕昌 A0230516010001 lvchang@swsresearch.com 王子昂 A0230525040003 wangza@swsresearch.com 联系人 王子昂 A0230525040003 wangza@swsresearch.com 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | 基础数据: | 2025 年 09 月 30 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 204.64 | | 资产负债率% | 12.81 | ...