江苏国泰（002091）：首次覆盖报告：江苏纺服外贸龙头，贸易、化工双轮驱动

江苏纺服外贸龙头，贸易、化工双轮驱动 江苏国泰首次覆盖报告 公 司 首 次 覆 盖 [Table_Summary] 首次覆盖给予优于大市评级。预计公司 2025-2027 年归母净利润分 别为 11.9/12.5/13.1 亿元。参考供应链成熟企业以及电解液龙头企 业估值，给予 2026 年 15xPE，目标市值 187.5 亿人民币，对应目标 价 11.52 元 (截至 26 年 1 月 11 日) ，优于大市评级。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 公 司 研 究 证 券 | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 37,186 | 38,956 | 39,861 | 41,329 | 42,543 | | (+/-)% | -13.2% | 4.8% | 2.3% | 3.7% | 2.9% | | 净利润(归母) | 1,604 | 1,106 | 1,193 | 1,250 | 1,307 | | (+/-)% ...