电子行业周报：台积电AI指引及CAPEX超预期，关注26Q1业绩超预期方向-20260118

台积电 AI 指引及 CAPEX 超预期，关注 26Q1 业绩有望超预期方向。台积电公布 25Q4 业绩，25Q4 实现营收 337.31 亿美元，同比+20.5%，净利润为 162.97 亿美元，同比+35.0%。公司预计 26Q1 营收为 346358 亿美元，毛利率为 6365%。公司预计 26 年全年营收同比增长接近 30%。受益于 AI 需求高增长，公司上调长期指引，预计 2429 年 公司收入 CAGR 将达到 25%（之前指引为 20%），预计 2429 年公司 AI 处理器收入 CAGR 将达到 5560%（之前指引 为 45%）。台积电对 AI 展望积极，公司与终端 CSP 客户持续沟通，确认了 AI 需求的真实性，认为 AI 对 CSP 业务 产生了成功的积极影响。台积电表示花费了数月与客户确认需求情况，验证下来发现需求是真实的，目前产能非 常紧张，为了满足下游客户需求，公司计划加大扩产力度，2026 年 CAPEX 将达到 520560 亿美元，未来三年资 本开支将显著增长。从台积电 AI 收入指引及未来 CAPEX 指引来看，均超预期，接下来，北美四大 CSP 厂商将陆 续 ...