颐海国际（01579）：业绩提速股息可观，重视关联方积极变化

证券研究报告 | 公司点评报告 2026 年 01 月 21 日 颐海国际（01579.HK） 业绩提速股息可观，重视关联方积极变化 消费品/食品饮料 公司核心看点在于业绩改善+高股息，此前公司关联方业务价格不断下调制约业 绩的同时影响公司估值，目前看这一阻力有望得到改善，同时第三方业务在海 外及 B 端业务快速发展下有望延续双位数的增长。公司 23 年开始持续开启高 分红，未来看预计分红率保持较高水平。我们预计 25-26 年 EPS 分别为 0.81、 0.88 元，对应 26 年估值 15X，25-26 年股息率均有望超过 6%，我们看好餐饮 复苏+关联方改善下，公司业绩上修带动估值中枢上移，26 年目标估值 22X， 对应股价 21.5 港元，空间 44%，维持"强烈推荐"评级。 强烈推荐（维持） 目标估值：21.5 港元 当前股价：14.9 港元 基础数据 | 总股本（百万股） | 1037 | | --- | --- | | 香港股（百万股） | 1037 | | 总市值（十亿港元） | 15.4 | | 香港股市值（十亿港元） | 15.4 | | 每股净资产（港元） | 4.3 | | ROE ...