2026年电力设备年度策略：AIDC和缺电为核心投资主线

证券研究报告 | 行业策略 gszqdatemark 2026 01 22 年 月 日 电力设备 2026 年电力设备年度策略：AIDC 和缺电为核心投资主线 BCG 咨询预计至 2028 年美国 / 全球数据中心电力需求规模为 81GW/125GW。 北美缺电，关注燃机及变压器出海；国内市场重视柴发需求。美国电力告急， 据国际能源署数据显示，到 2035 年，美国数据中心用电需求会从现在的每年 200 太瓦时，猛增到 640 太瓦时，相当于德国全国一年的用电量。SemiAnalysis 跟踪数据显示，目前在得克萨斯州，每月都有几十 GW 的数据中心用电申请， 但电网能批下来的只有 1GW 出头，AIDC 用电需求高增。此外美国大部分输 电线路运行超过 40 年，电网急需升级改造。 投资建议：随着互联网巨头 AI CAPEX 持续加码，有望推动 HVDC 需求进一步 增长，重点关注中恒电气、科华数据、科士达等。看好在全球电网建设背景下， 叠加美国电力紧张，中国变压器出海，重点关注金盘科技、伊戈尔、明阳电气 等。当前燃机三巨头订单排至 2028 年，看好燃机三巨头涡轮叶片、压气机叶 片、燃烧室以及涡轮轮盘热端部 ...