兴业银行（601166）：2025 年业绩快报点评：营收增速由负转正

净利润增速平稳。公司披露 2025 年业绩快报，2025 年全年实现营收 2127 亿元，同比增长 0.24%；实现归母净利润 775 亿元，同比增长 0.34%。 证券研究报告 | 2026年01月22日 兴业银行（601166.SH）2025 年业绩快报点评 中性 营收增速由负转正 营收增速由负转正。公司四季度单季营收同比增长 7.3%，全年营收同比增长 0.24%，较前三季度同比下降 1.82%改善明显。我们判断主要来自于两方面， 一是净息差同比降幅收窄带来净利息收入增速提升。伴随贷款重定价到期压 力持续下降以及存款成本的改善，公司净息差下降压力持续缓解，预计四季 度净息差维持平稳。二是非息收入降幅收窄。2025 年公司手续费及佣金净收 入增速由负转正，预计该趋势延续。 贷款平稳减速，深化客户经营。期末资产总额 11.09 万亿元，贷款总额 5.95 万亿元，较年初分别增长5.57%和3.70%，较9月末分别增长3.9%和下降0.7%。 预计信贷拖累主要在零售端，居民信贷需求仍疲软，同时公司也在加强零售 信贷管理。期末，负债总额 10.18 万亿元，存款总额 5.93 万亿元，较年初 分别增长 5.88 ...