卓胜微（300782）：光通信、卫星通讯、高端射频积极储备

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 股票投资评级 卓胜微(300782) 光通信、卫星通讯、高端射频积极储备 l 事件 公司发布业绩预告，预计 2025 年营收同比下降约 16%-18%，归 母净利润同比减少约 163.46%-173.41%。 l 投资要点 Fab-Lite 模式转型过程中，短期业绩承压。2025 年受产能建设 的投入增加及供应转化、行业竞争持续激烈、供给侧部分原材料产品 交付环节紧张、下游客户库存结构优化调整等因素影响，公司预计 2025 年实现营业收入 37-37.5 亿元，同比下降约 16%-18%，归母净利 润-2.95 到-2.55 亿元，同比减少约 163.46%-173.41%。 光通信、卫星通讯、高端射频积极储备，未来成长可期。在 SOI 工艺方面，目前公司的 SOI 技术已从单一产品应用发展为覆盖射频前 端全品类的核心技术平台，随着第二代 SOI 工艺的持续突破，将进一 步巩固其在全球射频芯片市场的地位。在锗硅工艺方面，公司发布多 款基于锗硅工艺的高性能低功耗移动通信信号低噪声放大器产品。锗 硅也是硅光平台实现高效光电转换的核心材料，能够弥补硅在 1.31/1.55um ...