杭州银行（600926）：2025 年业绩快报点评：高成长延续，资产质量优质

证券研究报告 | 2026年01月24日 杭州银行（600926.SH）2025 年业绩快报点评 优于大市 高成长延续，资产质量优质 净利息收入增速亮眼，其他非息收入下降拖累营收。2025 年净利息收入同比 增长 12.8%，较前三季度增速提升 2.9 个百分点，表现亮眼，一是公司规模 维持高增，二是净息差企稳。全年非息收入同比下降 19.5%，较前三季度降 幅扩大了 5.5 个百分点，主要受其他非息收入同比大幅下降拖累。其中，手 续费及佣金净收入同比增长 13.1%，较前三季度增速提升了 0.5 个百分点； 其他非息收入同比下降 31%，较前三季度降幅扩大了 6 个百分点。我们判断 主要是今年债市波动较大导致交易账户公允价值出现明显亏损，另外，公司 在净利息收入实现较好增长下兑付存量债券收益的动力下降，因此在 2024 年高基数下出现大幅下降。 信贷延续高增，扎实做好金融"五篇大文章"。期末资产总额 2.36 万亿元， 贷款总额 1.07 万亿元，存款总额 1.44 万亿元，较年初分别增长 12.0%、14.3% 和 13.20%。其中，制造业、科技、绿色贷款、普惠小微企业贷款余额较年初 分别增长 22.2 ...