医药生物行业跨市场周报（20260125）：药明系业绩强劲，CXO板块后续发展动能充足-20260125

行业研究 药明系业绩强劲，CXO 板块后续发展动能充足 ——医药生物行业跨市场周报（20260125） 要点 行情回顾：上周医药生物指数下跌 0.39%，跑赢沪深 300 指数 0.23pp，跑输创 业板综指 1.50pp，在 31 个子行业中排名第 27。港股恒生医疗健康指数收跌 2.75%，跑输恒生国企指数 2.1pp。 研发进展：上周，映恩生物的 BNT324、复宏汉霖的 HCB101 临床申请新进承 办。荃信生物的 QX004N 正在进行 I 期临床；信达生物的 IBI3002 正在进行 II 期临床；恒瑞医药的 HRS-8080 正在进行 III 期临床。 本周观点：药明系业绩强劲，CXO 板块后续发展动能充足。 近期，药明系公司公布了良好的业绩预期，彰显 CXO 板块后续强劲增长动能。 药明康德 25 年预计实现营收 454.56 亿元（同比+15.84%），其中 TIDES 业务 收入同比增长预计超 90%。药明生物 25 年新增 209 个综合项目，其中 2/3 为双 多抗及 ADC 药物，III 期及商业化项目合计达 99 个。药明合联 25 年营收及经调 整净利润同比均增长超 45%，全球 ...